鹰眼预警：瑞普生物营业收入与净利润变动背离

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，瑞普生物发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为30.7亿元，同比增长13.32%；归母净利润为3.01亿元，同比下降33.7%；扣非归母净利润为2.81亿元，同比下降11.84%；基本每股收益0.6533元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为12.34亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对瑞普生物2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为30.7亿元，同比增长13.32%；净利润为3.3亿元，同比下降35.96%；经营活动净现金流为7.36亿元，同比增长79.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为3亿元，同比大幅下降33.7%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长13.32%，净利润同比下降35.96%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.7亿元、5.1亿元、3.3亿元，同比变动分别为-13.8%、36.72%、-35.96%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长137.58%，营业收入同比增长13.32%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.12%，营业成本同比增长17.88%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.12%，营业收入同比增长13.32%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为41.38%，同比下降5.19%；净利率为10.74%，同比下降43.48%；净资产收益率（加权）为6.55%，同比下降35.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为41.38%，同比下降5.19%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.74%，同比大幅下降43.48%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.55%，同比大幅下降35.97%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.15%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为4.4亿元，较期初变动率为552.28%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.14%，同比增长28.72%；流动比率为1.62，速动比率为1.4；总债务为15.63亿元，其中短期债务为10.49亿元，短期债务占总债务比为67.13%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.5、1.46、0.87，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为21%、21.91%、31.22%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为94.24%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.7%、0.97%、1.68%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长94.24%，营业成本同比增长17.88%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.16%、1.41%、1.62%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.4亿元，较期初变动率为568.29%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.03，同比下降3.3%；存货周转率为3.61，同比增长2.2%；总资产周转率为0.41，同比下降0.76%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为94.4万元，较期初增长132.47%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.9亿元，较期初增长106.91%。

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